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KKR收购雷士照明中国资产获港交所通过,或与德豪润达实现三方共赢

KKR入主雷士照明 布局回归A股

10月31日,雷士照明发布公告,与KKR股权买卖协议取得港交所经过,行将举行股东特别大会。依据此前签定得协议,KKR与雷士照明达到战略协作并以约7.94亿美元股权对价收买雷士我国大都股权。交割完成后,KKR将持有雷士我国70%的股权,雷士照明将持有剩下30%股权并取得约6.58亿美元的现金对价。

雷士照明是我国抢先的照明产品供货商,本次出售的我国事务包含在内地商场出产、出售及分销商业照明产品及家居照明产品以及电子商务事务。出售事项之后,公司留下的事务包含:我国保存事务、我国ODM事务、世界事务。本次买卖两边还约好,公司有权在交割日之后的第二年引荐A股上市方案。若KKR在现有买卖基础上发生至少18%的年化内部收益率(税后),则KKR应同意方案并供给合作。

雷士照明的大股东是A股上市公司德豪润达,2019年中报显现德豪润达持有雷士照明20.59%的股权,为榜首大股东。分拆之前,雷士照明市值长时间在20-35亿元范围内动摇,PE长时间维持在10倍以下。比照A股上市公司,截止10月30日,家用电器职业的PE中位值为19.49倍,同业公司中家居照明龙头欧普照明的PE为20.79倍,港股上市与A股上市的估值距离显而易见。此次事务分拆出售,或是公司曲线追求A股上市的重要布局。假设分拆之后的雷士我国成功回归A股,对雷士照明自身的市值会有较大的抬升作用,对KKR、雷士照明及德豪润达来说会构成三赢的局势。

图:雷士照明港股估值状况 数据

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